A股成交活跃度显著回落 机构关注低位业绩驱动板块_今日热讯

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过去一周，股指震荡回落，板块出现高低切换，五一假期前持续走强的游戏、基建贵金属等板块跌幅居前，而位于低位的新能源板块则有所反弹。上证综指累计跌186%，创业板指累计跌0.67%。市场活跃度随之萎缩，终结了连续24个交易日成交额超万亿元的阶段纪录。

中信证券认为，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物。当前主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。医药是疫后修复确定性最高的品种关注全球流动性拐点和管线研发催化的创新药，疫后复苏的创新医疗器械，受益医疗新基建的设备板块，以及产业逻辑和业绩驱动的中药创新。数字经济和“一带-路”也依然是全年级别的主线。

天风证券指出，每年的一季度和四季度市场处于业绩空窗期和政策窗口期，市场容易交易预期。但从每年4月开始，随着季报、经济数据、政治局会议的先后落地市场在二、三季度会回到基本面的现实情况，进入景气度投资的阶段。今年一季报高增长但是股价未充分反映的板块包括光储、医美、火电、血制品、非乳饮料餐饮产业链、化妆品、药房、电网设备。

兴业证券指出，参考历史经验，除了财报密集披露的4月、7月、10月以外，5月、6月也是景气投资有效性较强的阶段。一季报显示，高景气有望延续的细分方向主要包括:火电、公路铁路、油服工程、消费建材、专用设备、酒店及餐饮、中药;景气度有望底部反转的方向包括: 黄金、工程机械、通用设备、造纸、航空机场。

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